I prezzi dell’oro hanno superato i 4.000 dollari l’oncia, sostenuti da “rischi geopolitici, incertezze fiscali e minacce all’indipendenza della Fed”, ma HSBC prevede un possibile massimo per il metallo prezioso.
L’oro raggiungerà il picco di 4400 dollari nel 2026, secondo le previsioni di HSBC
La banca ha indicato che i rialzi potrebbero “continuare fino al 2026 con l’aiuto degli acquisti del settore ufficiale”, ma si aspetta che l’aumento “diminuisca nella seconda metà del 2026, con la fine del ciclo di tagli della Fed, la bassa domanda fisica e l’aumento dell’offerta”.
HSBC ha sottolineato che l’oro ha “raggiunto una serie di nuovi massimi storici in termini reali e nominali” e “continuerà a salire nel 2026”.
Il rialzo, secondo quanto indicato, è alimentato da una “potente combinazione di acquisti di beni rifugio e avversione al rischio”, favorita dalla “debolezza del dollaro, dall’incertezza economica e monetaria e, più recentemente, dalle minacce all’indipendenza della Fed e dalla chiusura del governo statunitense”.
La banca ha aggiunto che i crescenti deficit fiscali negli Stati Uniti e in altre nazioni stanno alimentando la domanda di oro e ha previsto un intervallo di negoziazione volatile di “4.050-3.700 dollari/oncia” per il resto del 2025, che si amplierà a “4.400-3.600 dollari/oncia” il prossimo anno, con “i prezzi che raggiungeranno il picco nella prima metà del 2026”.
Tuttavia, HSBC ha avvertito che se quest’anno e il prossimo anno la Fed effettuerà meno tagli dei tassi rispetto a quanto previsto, ciò “potrebbe almeno frenare la ripresa”.
Prevede prezzi di fine anno di “3.950 dollari/oncia per il 2025 e 3.800 dollari/oncia per il 2026”.
La banca ha sottolineato che “gli acquisti del settore ufficiale sono una pietra miliare della ripresa”, ma ha sottolineato che “i prezzi elevati stanno incoraggiando una maggiore offerta e riducendo la domanda fisica”.
Ha aggiunto che “la produzione mineraria sembra destinata ad aumentare”, mentre “i prezzi elevati stanno erodendo fortemente la domanda di gioielli e monete nei principali paesi consumatori”.
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